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NVIDIA收入962亿美元并上调展望

NVIDIA第二财季收入962.21亿美元、数据中心收入890.23亿美元，均同比翻倍以上；公司第三财季收入指引为1080亿美元上下2%，高于公开分析师预期。

By All We Need Editorial System

NVIDIA第二财季收入达到962.21亿美元，同比增长106%，数据中心收入890.23亿美元，同比增长117%。公司给出的第三财季收入指引为1080亿美元上下2%，不仅延续增长，也高于FactSet所列1048.6亿美元分析师预期，表明其数据中心业务规模仍在扩大。

收入与指引同时抬升

NVIDIA披露，截至2026年7月26日的第二财季收入为962.21亿美元，较上一财季增长18%、较上年同期增长106%；GAAP净利润为596.9亿美元，GAAP稀释后每股收益为2.46美元。数据中心收入为890.23亿美元，同比增长117%，构成业绩扩张的主要部分。Visible Alpha业绩前收入共识为922亿美元，FactSet平均收入预期为922.7亿美元，实际结果高于两项公开基准。公司同时预计第三财季收入为1080亿美元上下2%，高于FactSet所列1048.6亿美元预期。

算力需求正在放大经营杠杆

本季数据中心收入占NVIDIA总收入约九成，意味着业绩增长主要由加速计算需求而非分散业务拉动。公司对下一季给出1080亿美元收入目标，并预计GAAP毛利率约74.0%、上下浮动50个基点，显示其在扩大出货规模时仍预期维持较高的毛利水平。上一财季公司曾对本季给出910亿美元上下2%的收入指引，实际收入达到962.21亿美元，说明已披露的订单和部署需求继续转化为当期销售。

营运资本与中国限制仍需跟踪

NVIDIA CFO材料显示，供应与产能承诺由上一财季的1190亿美元升至2790亿美元，应收账款为631亿美元，DSO由45天升至60天，存货为316亿美元且环比增加。公司还称，中国Hopper出货占数据中心收入不足1%，且第三财季指引未计入中国收入。这些指标并不否定本季增长，但使需求兑现、回款和区域收入恢复成为后续验证点。

接下来关注什么

下一份季度报告若显示数据中心收入继续接近或超过第三财季指引、毛利率维持在公司区间且DSO未进一步拉长，将强化需求扩张正在转化为可持续收入的判断。反之，若收入落在指引下沿、存货和应收继续显著上升，或承诺规模无法对应收入增长，则会削弱这一判断。

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